Indeks S&P 500 berhasil mencetak rekor tertinggi baru pada hari Rabu, menandai kebangkitan yang luar biasa bagi indeks saham yang berbasis luas ini di tengah berlanjutnya konflik dengan Iran dan lonjakan biaya energi yang mengancam prospek pertumbuhan global. Indeks tersebut ditutup naik 0,8%, melampaui rekor sebelumnya di angka 7.002,28 yang tercatat pada 28 Januari lalu. Penutupan hari itu terjadi di level 7.022,95.
Pasar saham Amerika Serikat telah mengalami fluktuasi yang tajam sejak awal tahun ini. Setelah mencapai puncak pada bulan Januari, S&P 500 merosot 9,8% hingga mencapai titik terendah di 6.316,91 pada 30 Maret, didorong oleh perang antara AS dan Israel melawan Iran serta lonjakan harga minyak. Namun, dalam dua minggu setelahnya, pasar tampak mulai beradaptasi dengan ketidakpastian yang terus berlanjut akibat perang tersebut.
Ed Yardeni, presiden Yardeni Research, menyatakan, “Untuk pasar saham, perang seolah sudah berakhir hingga pemberitahuan lebih lanjut.” Yardeni juga menambahkan bahwa pemulihan yang terjadi adalah hasil dari momentum yang sama seperti reli eksplosif tahun lalu yang dimulai pada 9 April, ketika Presiden Donald Trump menunda tarif Hari Pembebasan.
Momentum yang dimaksud Yardeni terlihat dari kenaikan tajam saham perusahaan teknologi terbesar. Sejak titik terendah S&P pada 30 Maret, sebuah dana yang mengukur hanya saham teknologi mega-cap yang dikenal sebagai “Magnificent 7” telah naik hampir 18%. Sebuah dana yang mengukur S&P 500 tanpa tujuh perusahaan tersebut justru naik sekitar 8%.
Perusahaan-perusahaan dalam kategori “Magnificent 7” itu adalah Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, dan Tesla. Indeks Nasdaq Composite, yang mencakup banyak perusahaan teknologi besar, juga mencatat rekor tertinggi baru pada hari Rabu, melampaui puncak terakhir yang tercatat pada 29 Oktober.
Trump telah beberapa kali memperpanjang tenggat waktu terkait perang, menghentikan beberapa serangan berat, dan baru-baru ini mengirimkan pejabat ke Pakistan untuk berunding dengan rezim Iran. Meskipun perundingan tersebut tidak menghasilkan kesepakatan, perang masih dalam keadaan gencatan senjata yang akan berakhir pada hari Rabu depan.
Sementara banyak perhatian dunia tertuju pada pertempuran di Timur Tengah, para pedagang saham justru mencari sinyal positif mengenai ekonomi AS dan kemungkinan berakhirnya perang. Kenaikan saham pada hari Rabu sebagian merupakan reaksi terhadap pernyataan Trump pada Selasa malam mengenai perang. Dia mengatakan, “Saya rasa ini sudah dekat untuk berakhir,” di Fox Business Network.
Namun, dalam wawancara yang sama, Trump juga menyatakan, “Kami belum selesai” dengan perang tersebut. Kenaikan ini juga menantang pemahaman umum tentang dampak harga energi terhadap saham. Sejak awal tahun, harga minyak mentah AS telah naik hampir 60%, sementara harga minyak mentah Brent internasional melonjak sekitar 55%.
Akibatnya, harga bahan bakar di pom bensin melambung tinggi. Pada Rabu pagi, rata-rata harga bensin per galon di seluruh negeri adalah $4,10, naik lebih dari 37% sejak perang dimulai. Para ekonom terus memperingatkan bahwa tingginya harga bahan bakar akan memperlambat pertumbuhan ekonomi global tahun ini.
Pada hari Selasa, Dana Moneter Internasional (IMF) memangkas proyeksi pertumbuhan global menjadi 3,1% pada tahun 2026 dari estimasi sebelumnya 3,3%. Pada tahun 2025, ekonomi global tumbuh sebesar 3,4%. Selain itu, IMF juga menaikkan proyeksi inflasi untuk 2026 menjadi 4,4% dari sebelumnya 4,1%.
Meski demikian, selama sepuluh sesi perdagangan menjelang Rabu, S&P 500 telah naik 9,8%. “Sebagai referensi, ini bahkan lebih cepat daripada pemulihan setelah Hari Pembebasan tahun lalu, dan kita belum melihat lonjakan keuntungan yang cepat dalam sepuluh sesi sejak pemulihan pasca-Covid pada April 2020,” tulis Henry Allen, analis makro dari Deutsche Bank Research dalam catatan hari Rabu.
Di tengah semua optimisme ini, beberapa ahli berpendapat bahwa pasar mungkin terlalu optimis. Analis dari ING mengatakan, “Pasar semakin mendahului hasil positif saat AS dan Iran bersiap untuk putaran baru perundingan. Kami masih percaya bahwa kehati-hatian diperlukan.” Putaran baru perundingan secara langsung antara AS dan Iran dapat berlangsung seawal minggu ini, menurut dua orang yang familiar dengan situasi tersebut.